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El Euribor baja, los créditos suben
Antes se concedían a euríbor + 0,3%; ahora, a euríbor + 1,6%

No hay demanda de crédito: con tanto paro y el miedo que tienen a perder su empleo los que lo mantienen, no hay mucha capacidad para endeudarse. Y los bancos tienen mucho miedo a prestar, a la luz de los elevados diferenciales que aplican a las hipotecas sobre el euríbor. Así, ahora, la media de las hipotecas que se conoceden son a euríbor más 1,6%. Aunque, en algunas entidades el diferencial sobre el euríbor es de un 3%.
Pero, ¿de verdad son descabellados los “spreads” con que las entidades gravan los créditos? ¿O la verdadera imprudencia era lo que ocurría antes? Porque hubo un tiempo en el que, de media, las hipotecas que se concedían eran a euribor más 0,3%.
Según algunos cálculos, en cada ejercicio las entidades asumen pérdidas equivalentes a 50 puntos básicos de sus préstamos. Ése es, de hecho, el mínimo que van a dejar de cobrar. Por eso, para no perder, las entidades deberían aplicar un diferencial que no tendría que ser inferior a los 50 puntos básicos. Con un “spread” de 15 puntos básicos, el balance no aguanta. Ni de 30 puntos básicos. Por tanto, posiblemente, las entidades que más agresivas son con sus productos, más peligro tienen de sufrir pérdidas e incurrir en la insolvencia.
Los bancarios, es decir, los empleados de banca, añaden más argumentos explicando lo que sucede ahora en Estados Unidos. Como las hipotecas se dan a treinta años, toman como primera referencia la rentabilidad del bono a ese mismo plazo, en lugar del euribor a un año como se hace aquí. Eso supone que los intereses de partida son más altos que en España. Además, distinguen entre clientes cualificados y no cualificados. A los primeros les aplican un diferencial mínimo de 100 puntos básicos. A los segundos, entre 200 y 300 puntos básicos. Y esto último quiere incorporarse a la legislación. “Así se evitan las burbujas inmobilarias”, asegura Ramón Forcada, director de análisis de Bankinter.
Cristina Vallejo

Finanzas.com

Para analizar la situación económica actual hay que, brevemente, echar la vista atrás. Aunque en un principio el origen de la crisis se atribuyó al sector inmobiliario, lo cierto es que éste no fue más que un catalizador. Las hipotecas subprime en EE UU fueron sólo una consecuencia del desbarajuste subyacente del sistema financiero. El exceso de liquidez, así como la alegría y la falta de criterio de quienes concedían y recibían los créditos es lo que ha provocado la situación en la que ahora nos encontramos.
La mayoría de los gobiernos han abordado la situación inyectando liquidez al sistema, quizá la única opción posible, si bien ahora queda la tarea más difícil, que es la de reconstruir un clima de confianza, elemento imprescindible para lograr la recuperación económica.
En lo que se refiere al sector inmobiliario, observo con envidia cómo en la mayoría de las grandes economías mundiales se habla ya claramente de un cambio de etapa en la que habrá que seguir gestionando con mucha prudencia, pero retomando el crecimiento.

ELPAIS.COM

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