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Una de las causas es el ajuste de los ingresos por alquiler de los centros

Destaca la necesidad de rotación de cartera de determinados inversores

Los centros y locales comerciales serán el motor del mercado de las transacciones inmobiliarias no residenciales en 2011, tomando el relevo de las oficinas como protagonistas de esta actividad, según un informe elaborado por la consultora Deloitte.

El ajuste de los ingresos por alquiler de los centros comerciales y la necesidad de rotación de cartera de determinados inversores provocarán que los centros y locales comerciales se conviertan en el sector más interesante para próximo año.

Según el informe ‘Diagnóstico y perspectivas de la inversión inmobiliaria no residencial en España’, 2010 está siendo un año caracterizado por la prudencia del inversor inmobiliario.

En la actualidad existe un número representativo de operaciones en última fase de negociación que, de materializarse en los próximos meses, podrían llegar a suponer un volumen superior a los 500 millones de euros.

Tradicionalmente en diciembre se concentra gran parte de la actividad transaccional, pero aún así lo más probable es que la inversión inmobiliaria no residencial en España sea menor que en 2009.

Se prevé un posible desapalancamiento progresivo

De este modo, el volumen acumulado de transacciones de activos inmobiliarios no residenciales hasta el 30 de noviembre alcanza los 2.785 millones de euros, frente a los 3.617,7 millones de euros del ejercicio 2009 completo.

De los 2.785 millones, el 39% corresponde a oficinas (1.083,3 millones), seguido de locales comerciales (651,8 millones), centros comerciales (481,8 millones), sector hotelero (467 millones) e industrial (101,5 millones).Deloitte considera probable que un número importante de empresas experimenten el próximo año un desapalancamiento progresivo para afrontar con mayor fortaleza el próximo ciclo.Así, según el informe, aquellas compañías patrimonialistas de inmuebles cuyo negocio principal no es el inmobiliario y que necesiten financiación para el desarrollo normal de su actividad podrían llegar a plantearse desinvertir activos a través de operaciones de ‘sale & leaseback’ en condiciones atractivas para el inversor.

Fuente: El Mundo

El presidente del Salón Inmobiliario Barcelona Meeting Point se muestra optimista ante la reactivación.

El presidente del Salón Inmobiliario Barcelona Meeting Point (BMP), Enrique Lacalle, ha señalado  que “la inversión extranjera volverá al sector en España”. “En enero de este año fuimos al encuentro del Global Real Estate Investors, donde asisten presidentes de fondos de pensiones y los principales inversores institucionales, y al final los 60 presentes votan cuál es el país más interesantes para invertir, y este año votaron España“, ha contado Lacalle.

El promotor de este salón ha asegurado que “España ha salido (como mejor país para invertir) porque es un país de la UE, con total seguridad jurídica, donde se han hecho buenos negocios y donde los precios han bajado lo suficiente para volver”. “Por tanto, este año vendremos muchos y el año que viene más”.
En opinión de Lacalle, “vuelve a abrirse la expectativa para los inversores internacionales”.
Sin embargo, Enrique Lacalle ha defendido que en las zonas urbanas ya se han ajustado los precios y “donde hay trayecto para que sigan los descensos es en las segundas residencias, en las zonas de playa”.

El presidente del BMP ha mantenido que “el inmobiliario seguirá siendo un producto de primera necesidad.

Fuente:  LaVanguardia.es – Economía  – Extracto -

El Índice del Mercado Europeo de Inversión elaborado por BNP Paribas Real Estate, registró durante el tercer trimestre de 2010 un crecimiento de 3 por ciento respecto al trimestre anterior, con un total de 7.933 millones de euros invertidos en las ocho ciudades analizadas.

Prosigue, por tanto, la suave recuperación prevista para 2010 y persiste el interés de la mayoría de los inversores por los activos prime. La competencia por los activos más valorados continúa fomentado el incremento de los precios, aunque algunos inversores, temen una recuperación demasiado rápida de los valores que podría ser difícil de sostener, principalmente en Reino Unido,

El Índice de Rentabilidades Prime en Europa elaborado por BNP Paribas Real Estate muestra cómo continúa el movimiento descendente de este parámetro, con una caída del 6 por ciento durante el tercer trimestre de 2010 que supone recuperar el nivel del cuarto trimestre de 2007.

Las rentabilidades de las oficinas prime podrían pronto tocar fondo dependiente de la ciudad y del tipo de producto.
En Madrid, la inversión inmobiliaria durante el tercer trimestre de 2010 ha ascendido a 441 millones de euros (se registraron 700 millones en el segundo trimestre de 2010 y 567 en el tercer trimestre de 2009); algo más de la mitad (53 por ciento) en el segmento de oficinas. Las rentabilidades para oficinas prime se mantienen en 5,5 por ciento.

El Índice de Absorción de Oficinas muestra de nuevo el mayor crecimiento trimestral, con un incremento en este caso del 9 por ciento. El aumento de la contratación en Europa se debe principalmente a la relocalización de compañías. Sin embargo, un nuevo efecto está empezando a percibirse en algunas ciudades. Debido al bajo nivel de entregas y la mejora del volumen de absorción, el índice de desocupación ha decrecido en algunos mercados, como Londres (Central London), mientras se ha estabilizado en otros.
La caída de la desocupación está asimismo afectando a los niveles de renta. El Índice Europeo de Rentas Prime muestra un ligero incremento en el tercer trimestre de 2010.

Las rentas prime en Londres (Central London) crecieron otro 6 por ciento, confirmando la nueva tendencia registrada en los anteriores trimestres. En contraste, en Madrid se siguen registrando correcciones de rentas prime, aunque con descensos más moderados.

Previsiones:

Pese a que las previsiones económicas para 2011 están llevando a compañías e inversores a continuar con prudencia, los mercados inmobiliarios europeos se están recuperando lentamente de la crisis. De hecho, pueden surgir buenas oportunidades, especialmente en los Distritos Centrales de Negocio (CBD), pero el camino hasta la plena recuperación es largo y no se puede prever el impacto de los planes de austeridad fiscal en la economía.
Aunque a recuperación económica en la zona euro y en Reino Unido se ha acelerado durante la primera mitad de año, la incertidumbre persiste. Se prevé que el crecimiento del Producto Interior Bruto durante la segunda mitad de 2010 se desacelere de forma acentuada y que el nivel previo a la crisis no se alcance antes de 2012. El cambio de los estímulos fiscales utilizados para sostener el crecimiento el pasado año por planes de austeridad fiscal puede afectar al mercado inmobiliario; de hecho es el principal factor de incertidumbre al interior de este sector económico. Sin embargo, las mejoras en los mercados de inversión y oficinas están en marcha.

Fuente: Real Estate Press

El Corte Inglés abrió un nuevo centro en Tarragona, que incluye una amplia propuesta comercial con marcas de moda, complementos, decoración, etcétera. El establecimiento, ubicado en una zona céntrica, tiene una superficie construida de más de 100.000 metros cuadrados. La inversión realizada se sitúa alrededor de 165 millones de euros. El centro comercial emplea a 863 personas.

Adolfo Domínguez, Purificación García, Carolina Herrera, George Rech, Tommy Hilfiger, Yera, Lloyd’s, Síntesis o Liz Claiborne, Emidio Tucci, Boss Hugo Boss, Armani Collezioni, Hackett o Lacoste son algunas de las enseñas que se venderán en El Corte Inglés de Tarragona, que también cuenta con una planta de moda joven, en la que se han instalado firmas como Desigual, G-Star, Calvin Klein, Green Coast y Sfera.

En calzado y complementos, El Corte Inglés incluye marcas como Gloria Ortiz, Guess, Kippling, Pura López, Lottusse, Swarovski o Pandora.

El Corte Inglés ha explicado que el establecimiento de Tarragona está diseñado y construido para ofrecer las mejores condiciones de comodidad a los clientes, pero también está pensado para dar respuesta al compromiso de sostenibilidad medioambiental contraído por el Grupo El Corte Inglés. Por ello en el centro comercial de Tarragona se ha incluido una serie de plazas de aparcamiento específicas para vehículos eléctricos o híbridos con un enchufe para la recarga de los mismos. Dentro de ese compromiso con el medio ambiente, esta recarga será en principio gratuita para los clientes, ofreciéndose como un servicio más dentro de todos los que ofrece El Corte Inglés.

El edificio incorpora sistemas de ahorro de energía con programas que permiten el encendido y apagado de luces de manera automática optimizando el consumo en función del horario. En aparcamientos, vestuarios y otras zonas de servicio existen sensores de movimiento para el encendido automático, y se ha generalizado la utilización de lámparas de bajo consumo y alto rendimiento, así como la utilización de LED’s de iluminación convencional en diversas zonas de plantas de venta. Se dispone asimismo de una instalación solar fotovoltaica en la planta de cubierta.

La instalación de climatización se gestiona de manera centralizada para optimizar su funcionamiento y generar el mayor ahorro energético posible, mediante uso de técnicas como aporte de aire exterior, enfriamiento nocturno, caudales variables, etc. La producción de calor se realiza mediante calderas a gas de alto rendimiento y baja temperatura, lo que permite tener una alta eficiencia estacional.

De los grupos de compresores de frío comercial se aprovecha el calor de condensación para atemperar los pasillos fríos del supermercado y precalentar el agua caliente sanitaria.

Dentro de la política de respeto al medio ambiente de El Corte Inglés, el centro de Tarragona incorpora también sistemas de separación y reciclaje de residuos de papel, plásticos, neumáticos, aparatos eléctricos y electrónicos, aceites orgánicos, restos de alimentos, etcétera.

Fuente :  Noticiero Textil

La brecha que media entre el elevado coste que la banca asume por captar recursos y la discreta ganancia que genera al prestarlo se ha ampliado en los últimos tres años hasta apretar las tuercas de las cuentas de resultados a un nivel insostenible.

El cierre de los mercados de financiación mayorista –abierto sólo para algunas entidades y a precios elevados ha desatado una intensa guerra por captar pasivo que ha elevado los intereses de los depósitos hasta tasas del 4,5%. En el otro extremo, la caída del euribor desde 2008 (referencia de la mayor parte de los préstamos hipotecarios) y la carrera que emprendieron las entidades en 2008 para atraer clientes solventes con el gancho de hipotecas baratas han provocado que el crédito esté a precios inusualmente bajos.

Pero esta situación tiene los días contados. Varios bancos y cajas han reconocido a EXPANSIÓN que los diferenciales de las hipotecas han subido entre julio y septiembre alrededor de 20 puntos básicos y que en los próximos meses es posible que se acelere este movimiento. Las ofertas hipotecarias más agresivas que se publicitaban hace un año a bombo y platillo han desaparecido de las sucursales.

Ramón Gras, director de banca de particulares de Banco Sabadell, reconoce que “la subida del precio de las hipotecas ya se está perfilando y que los diferenciales de 0,5% sobre euribor van a pasar pronto a rondar 1%”.

El directivo considera que es probable que la concesión del número de hipotecas caiga. “Por un lado, la demanda de los clientes es todavía muy baja y, por otro, las entidades no están dispuestas a prestar a según qué tasas, cuando la liquidez es hoy en día un bien escaso”.

Regulación
Por su parte, José Antonio Otero, director de particulares de Banco Pastor, señala que, “junto el actual entorno de mercado, algunas novedades regulatorias, como el impacto contable de la Circular 3/2010, presionan claramente al alza las tarifas a aplicar en el producto hipotecario”.

Actualmente, España es uno de los países de la Unión Europea en el que menos paga un cliente (en términos de intereses) al contratar una hipoteca.

Según los últimos datos del Banco de España, en julio la tasa media que se aplicó a las operaciones destinadas a financiar la compra de viviendas en España fue del 2,46%. En la zona euro, fue del 3,63%, un 47% más que en España

La dicotomía España-Europa se hace patente también en lo referente a captación de recursos de particulares. Los bancos españoles remuneraron los depósitos contratados en julio a plazos de hasta un año al 2,94% de media, según datos del Banco de España. En la eurozona, esta tasa fue del 2,31%, en el mismo periodo, según el BCE. Es decir, la remuneración del ahorro es un 25% más alta en España que en el resto de Europa.

Estos datos ponen de manifiesto que los bancos españoles dan financiación a precios más bajos que sus homólogos europeos, pese a que les cuesta más atraer pasivo. El resultado es que el deterioro del margen de interés es mayor en las entidades españolas que en las europeas.

A esta previsible subida del precio de las hipotecas se suma el avance del euribor. Desde julio, la referencia ha pasado de 1,2% a 1,4% y, previsiblemente, se mantendrá relativamente estable hasta que el BCE suba los tipos de interés, según los expertos, a partir del segundo trimestre de 2011. No obstante, consideran que la tendencia en la compraventa de viviendas dependerá en mayor medida de la percepción de evolución del mercado inmobiliario que de los costes de financiación.

Cambios en condiciones
Aunque todavía quedan en el mercado ofertas hipotecarias atractivas, los diferenciales han repuntando con respecto a los niveles de hace un año.

Ibanesto, una de las entidades que más activa se ha mostrado en la captación de hipotecas de la competencia, llegó a ofrecer hace unos meses euribor + 0,38% para subrogaciones. Actualmente, su oferta es de euribor más un 0,45%.
Barclays, por su parte, lanzó una hipoteca que tenía un diferencial de 0,33% hasta finales de julio y ofrece ahora un 0,55%.

Openbank, oficina para internet de Santander, estuvo ofertando su préstamo a euribor más un 0,38% y, actualmente también lo ha elevado al 0,45%.
La propuesta de Activobank, de Sabadell, figura entre las más atractivas del mercado: euribor más un 0,35%, con seguro de vida y de hogar, a partir del segundo año.

Autor: Ana Antón

Fuente: Expansión – Finanzas y Mercados -